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Friday, December 29, 2006

還斂集:令人憂心的資產增值稅

還斂集:令人憂心的資產增值稅


北京搞宏觀調控,要壓制樓價,推出一系列措施,從經濟分析的角度看,皆不智。我們不容易拿得準這些管制法例的一般性與存在性。地區之間的管制往往不一樣,而有時推出了卻沒有執行。要批評可說北京朝令夕改,要支持可說他們投石問路。最近風雨欲來,說了好些時的資產增值稅真的要執行了。還沒有誰摸得準,或可以肯定,但看來此稅會成定局,至於是否全國推行,或是地區性的選擇,執筆寫此文時沒有調查過。

資產增值稅外國稱capital gain tax,國內稱「個人所得稅」,目前針對的是樓宇出售時的樓價增值,抽增值的百分之二十,與美國相同。樓宇購入後五年內出售抽另一項稅,深圳抽樓價百分之五,稱營業稅;上海抽的是增值那部分,購入後出售得愈快稅率愈高。總之五花八門,區區不同,名稱有別,查詢起來,我這個老人家天旋地轉矣。

美國抽資產增值稅(不僅房地產,股票增值類同)抽了很多年。知道中了計,這幾年要取締,但因為早就成為稅收的一個重要部分,取締不了。

從經濟整體看,資產增值稅的害處是改變了市場的投資效率,對經濟不利。大家知道,投資有風險,可賺可蝕,增值賺到的要抽稅,虧蝕的政府不補償,會嚴重地影響投資的風險選擇,不可取也。為什麼政府只抽資產增值的稅,而資產貶值卻不補償呢?答案是政府賠不起。樓價暴跌(或股市暴跌),要補償政府隨時破產。資產增值時抽了稅,政府把錢花光了,一下轉為大幅貶值,政府拿不出補償錢。美國的做法,是一個投資者先蝕而後賺,前者沒有補償,後者要抽增值稅。但如果先賺,抽了稅,後蝕,這個投資者可以用被抽了的增值稅局部補償,但有「兩年內」的時間限制。這可見美國當局知道資產增值稅大有問題,早知如此,悔不當初。


政府抽稅有三忌。一忌抽得太多,政府庫房膨脹,於是手癢起來,錢亂花,使闊了手,縮之不易也。二忌稅項太多太複雜,投資者滿天星斗,不知何去何從,左閃右避,投資環境出現了混淆。三忌老生常談的,同額的政府稅收,一些稅項比另一些稅項對經濟的損害較大。今天看中國的稅務發展,上述三忌全都犯了!

我們看不出目前的中國有財政困難──就是真的有也沒有人相信。經濟增長得那麼快,萬事皆易,減稅或簡化稅制是正途。亂抽一通當然可使經濟緩慢下來,但這是以斬頭的方法來醫頭痛。歷史的經驗,是在經濟好景時增加稅項或增加稅率不會有多人反對,但這些加了進去,要取締很困難。這樣看,如果北京不及時回頭,以增加稅項及稅率來搞宏觀調控,一旦「成功」,經濟下跌,要挽救是太遲了。

我不認為目前國內的樓價上升是值得擔心而需要政府干預的。如果真的要約束樓價上升,只有兩途可取。其一是增加樓宇的土地供應,或選擇性地在某些地區增加建築的容積率。其二是抽樓宇空置稅。曾經提出此稅,北京的朋友認為難抽,我不同意,認為研究一下總可以想出抽樓宇空置稅的好辦法。經濟理論是這樣的。如果百分之九十以上的樓宇沒有空置,業主自用或租出去,那麼樓價可以相當肯定地是反映著市場正常運作的供求,為炒樓而把樓價炒上去的機會不大。如果樓價正確地反映著用家的需求,那麼樓價再高也應該接受,要約束樓價只能從增加樓宇土地供應那方面著手,沒有其他可取的。

二十五年前我推斷了中國的經濟會走今天的路,貝加不同意,反對。我對,他錯。一對無零。兩年前他對中國前景不看好,我在《信報》為文反對。我對,他錯,二對無零。但兩年前貝加之見可不是空穴來風。他認為一個國家發展得快,有甜頭,政府總會手癢地做出一些蠢事,拿起石頭砸自己的腳。德國當年如是,日本當年如是,中國也將如是乎?

還斂集:令人憂心的資產增值稅

還斂集:令人憂心的資產增值稅


北京搞宏觀調控,要壓制樓價,推出一系列措施,從經濟分析的角度看,皆不智。我們不容易拿得準這些管制法例的一般性與存在性。地區之間的管制往往不一樣,而有時推出了卻沒有執行。要批評可說北京朝令夕改,要支持可說他們投石問路。最近風雨欲來,說了好些時的資產增值稅真的要執行了。還沒有誰摸得準,或可以肯定,但看來此稅會成定局,至於是否全國推行,或是地區性的選擇,執筆寫此文時沒有調查過。

資產增值稅外國稱capital gain tax,國內稱「個人所得稅」,目前針對的是樓宇出售時的樓價增值,抽增值的百分之二十,與美國相同。樓宇購入後五年內出售抽另一項稅,深圳抽樓價百分之五,稱營業稅;上海抽的是增值那部分,購入後出售得愈快稅率愈高。總之五花八門,區區不同,名稱有別,查詢起來,我這個老人家天旋地轉矣。

美國抽資產增值稅(不僅房地產,股票增值類同)抽了很多年。知道中了計,這幾年要取締,但因為早就成為稅收的一個重要部分,取締不了。

從經濟整體看,資產增值稅的害處是改變了市場的投資效率,對經濟不利。大家知道,投資有風險,可賺可蝕,增值賺到的要抽稅,虧蝕的政府不補償,會嚴重地影響投資的風險選擇,不可取也。為什麼政府只抽資產增值的稅,而資產貶值卻不補償呢?答案是政府賠不起。樓價暴跌(或股市暴跌),要補償政府隨時破產。資產增值時抽了稅,政府把錢花光了,一下轉為大幅貶值,政府拿不出補償錢。美國的做法,是一個投資者先蝕而後賺,前者沒有補償,後者要抽增值稅。但如果先賺,抽了稅,後蝕,這個投資者可以用被抽了的增值稅局部補償,但有「兩年內」的時間限制。這可見美國當局知道資產增值稅大有問題,早知如此,悔不當初。


政府抽稅有三忌。一忌抽得太多,政府庫房膨脹,於是手癢起來,錢亂花,使闊了手,縮之不易也。二忌稅項太多太複雜,投資者滿天星斗,不知何去何從,左閃右避,投資環境出現了混淆。三忌老生常談的,同額的政府稅收,一些稅項比另一些稅項對經濟的損害較大。今天看中國的稅務發展,上述三忌全都犯了!

我們看不出目前的中國有財政困難──就是真的有也沒有人相信。經濟增長得那麼快,萬事皆易,減稅或簡化稅制是正途。亂抽一通當然可使經濟緩慢下來,但這是以斬頭的方法來醫頭痛。歷史的經驗,是在經濟好景時增加稅項或增加稅率不會有多人反對,但這些加了進去,要取締很困難。這樣看,如果北京不及時回頭,以增加稅項及稅率來搞宏觀調控,一旦「成功」,經濟下跌,要挽救是太遲了。

我不認為目前國內的樓價上升是值得擔心而需要政府干預的。如果真的要約束樓價上升,只有兩途可取。其一是增加樓宇的土地供應,或選擇性地在某些地區增加建築的容積率。其二是抽樓宇空置稅。曾經提出此稅,北京的朋友認為難抽,我不同意,認為研究一下總可以想出抽樓宇空置稅的好辦法。經濟理論是這樣的。如果百分之九十以上的樓宇沒有空置,業主自用或租出去,那麼樓價可以相當肯定地是反映著市場正常運作的供求,為炒樓而把樓價炒上去的機會不大。如果樓價正確地反映著用家的需求,那麼樓價再高也應該接受,要約束樓價只能從增加樓宇土地供應那方面著手,沒有其他可取的。

二十五年前我推斷了中國的經濟會走今天的路,貝加不同意,反對。我對,他錯。一對無零。兩年前他對中國前景不看好,我在《信報》為文反對。我對,他錯,二對無零。但兩年前貝加之見可不是空穴來風。他認為一個國家發展得快,有甜頭,政府總會手癢地做出一些蠢事,拿起石頭砸自己的腳。德國當年如是,日本當年如是,中國也將如是乎?

滿庭芳

滿庭芳 秦 觀

曉色雲開,春隨人意,驟雨才還晴。
古台芳榭,飛燕蹴紅英。
舞困榆錢自落,秋千外、綠水橋平。
東風裡,朱門映柳,低按小秦箏。多情。
行樂處,珠鈿翠蓋,玉轡紅纓。
漸酒空金榼,花困蓬瀛。
豆寇梢頭舊恨,十年夢、屈指堪驚。
憑闌久,疏煙淡日,寂寞下蕪城。

Sunday, December 17, 2006

香港人需要甚麼樣的城市景觀?

陶傑
星期天休息:香港人需要甚麼樣的城市景觀?

在一片抗議聲中,天星碼頭鐘樓拆掉了。政府拒不讓步,因為明明經過了四年「諮詢」。香港人不是到三天前才知道鐘樓要拆的,如果在三年前開始,每一年的除夕,大家都到天星碼頭來倒數,年年並由長毛表演裸體爬鐘樓,在公共場合非法暴露的罪名含笑被捕,外國傳媒廣為報道,則效果大不相同,鐘樓的命運或可改寫。

現在才抗議,無疑有點太遲了。提議重造鐘樓,或把鐘樓搬遷,都是不成熟的主張。天星碼頭遙對大會堂,當中有一個愛丁堡廣場,旁邊有一個皇后碼頭,鐘樓與鄰近的建築物配襯一體,並不獨立成篇。正如倫敦的白金漢宮,御林大道外有一道圓拱形的「水師提督門」(Admiralty Arch),連接門外的特拉法加廣場,廣場中央有一條圓柱,柱上的銅像,正是當年特拉法加海戰一役大勝拿破崙的納爾遜將軍。廣場、城門、皇宮內外呼應,拱門的城道甚窄,十九世紀的設計不敷現代車流應用,但無人提出拆城門,為了拓闊馬路,把城門搬到泰晤士河邊讓人仰賞。
天星鐘樓逝者已矣,香港景觀知來者而未可追。關於舊建築和古的拆建問題,十多年前筆者早已論述甚勤,指出外國的名城,無一不珍惜舊建築。當時香港的主流意見還是所謂「舊的不去,新的不來」。現在愈來愈多人覺醒了,但十年的「經濟發展」步伐太快,北京舊城已經全毀,長江三峽的古鎮沉在水底,杭州西湖邊蓋了高樓大廈,香港也加入了拆舊的潮流。身為華人,對「中國」的認同愈來愈淡薄,因為這位「母親」不斷拉面皮、隆胸,樣子愈來愈像黃夏蕙,但幸好地球一體化是最新的國際潮流,只要胸襟「國際化」一點,多認同倫敦、巴黎、羅馬,就會領悟世上一切偉大的建築,都是人類共同的財富,這樣就會比執於一座天星鐘樓更加快樂得多。

中國人沉迷拆毀舊建築,其實是一種常態,尤其改朝換代。項羽攻進咸陽,一座阿房宮就是一把火燒了,滿清入關,倒把一座紫禁城保留,因為順治和康熙到底不是漢人,比起歷代漢人的草寇皇帝,見識高了一線。比起歐美的名城結構,中國缺乏城市規劃的概念,因此才會拆掉全世界城市布局公認最精巧的舊北京。在中文詞彙之中,就是沒有Skyline這個名詞。Skyline是城市建築的大輪廓聳峙天空的那一條形狀獨特的線條,在歐洲,建築經歷了不同時期,歌德式多尖塔,巴洛克式重雕琢,羅馬式多圓頂,Skyline像一道曲譜一樣,如果要更改,必須極為慎重。新的建築輪廓加入,須與舊的融為一體,正如天星鐘樓必須置於維港的藍天之下,背景為九龍的一抹青青的獅子山。

鐘樓既然拆掉了,香港的下一代,如果還有知識分子,就必須引領香港人思考一個問題:香港人到底想要一個甚麼樣的香港?不可以同時沉溺於「搵快錢」的樓股熱炒潮,同時又保留甚麼「集體回憶」,因為前者催生香港的地產主義經濟,而地產經濟之所以成為一種「主義」,就是因為這種經濟的物質意識形態,與一切「城市美學」為敵。地產商是不會跟香港談戀愛的,他們豪門「大婚」,婚禮也只會選擇在外國舉行,坐熱氣球升空,俯瞰青山綠野,而不是維多利亞港大廈林立的「經濟發展成果」。香港只是地產主義者的一頭母牛,人口太多,還不斷有大陸孕婦湧來產子,城市向高空發展,則「舊區」必須不斷拆毀重建。這種生活方式,是香港人自己的選擇。

特區政府聲稱,「在經濟發展和保留古之間謀求平衡」;中國的李瑞環都說過,香港不要刮掉紫砂茶壺的茶垢。「平衡」到甚麼程度?鐘樓和殖民地舊建築算不算「茶垢」?不要說李瑞環已經不在其位,任何人下了台,其「最高指示」,大陸人民早就不會當真,只有香港的一些學者還對一名前任的中國領袖一片長情,有點令人感動。建立城市人文意識,如果是二十一世紀香港的重任之一,那麼今日起就要思考,一個很老土的問題,叫做「香港往何處去」?

天星的鐘樓,尖沙嘴的五支旗杆,凝聚過一代人的眺望和等待,沒有甚麼實用價值,是約會朋友和在世界的邊緣靜觀自在的地方(A place to meet friends and watch the world go by)。「在世界的邊緣靜觀自在」──A place to watch the world go by,這句話很淺白,也很深奧,是淡泊而圓融的心境,正是中國的道家文化追求的生活,舊北京的布局,以及老舍筆下的舊北京人的情趣,就是證明。奇怪的是,中國人本來應該比任何人都懂得舊建築的空間哲學,今天講起舊建築之道,卻似乎言必倫敦、巴黎、羅馬,才有一點點說服力。今天這個所謂「中國」,已變成英國建築家霍斯打(Norman Foster)的學徒的實驗場,發生了甚麼問題?已經令人沒有興趣「探索」了。今年聖誕節,你有沒有計劃去北海道的小樽,在雪地的運河邊瀏覽日俄戰爭前的北歐舊房子,到河邊的倉庫買點沒有孔雀石綠的東洋海鮮?

Wednesday, December 13, 2006

接受孕婦排斥專才的「倒米政策」

信報財經新聞 林行止
2006-12-07
林行止專欄

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接受孕婦排斥專才的「倒米政策」

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  我國沿海地區有香港這樣一個好鄰居,真是上天的恩典!從孫中山先生以來,且不去說有多少「政治難民」來港避難,僅是解放後對「經濟難民」的吸納,香港便擔當了極其重要的角色。五、六十年代,數以十萬計內地人民合法但大部分非法(偷渡)來港,胼手胝足、辛勞工作,「死慳死儉」,把「每月剩餘」寄回鄉下接濟家人;與此同時,他們的「廉價」(市價而已)勞動力成為香港經濟起飛的基礎,配合世界欣欣向榮的大趨勢,香港便在這種環境下慢慢富裕起來。英國政府(尤以工黨為甚)派來了表面「慈悲為懷」實際則是處心積慮以顯彰大英是「仁慈帝國」的外交官和政客當香港總督,在庫房豐盈的年代,郭伯偉苦心經營十餘年的財政保守主義已不合時宜,治港者莫不大派免費午餐(以非經常性賣地收入作經常性開支,其危險性不言而喻;筆者當年指出這一事實,被悲天憫人型的知識分子視為「冷血」、「市儈」、「沒有同情心」)。這午餐,在西方福利國也許算不上最富營養,對內地人民來說,則何異豐富的盛宴,於是從八十年代開始,來港內地人中有不少是為了享受形形色色的福利而來,其初也許是工作與吃免費午餐並重,演變下去,愈來愈多「初到貴境」者主要「任務」已在設法領取各種福利了……。他們成為經濟學家所稱的典型「搵?數者」(rent seekers,「尋租者」)而不自知!

  九七回歸之後,內地孕婦蜂擁來港分娩!昨天丁望兄在「思維漫步」欄中稱這種現象為「超生隊到香港」,真是貼切生動的形容;所謂「超生隊」(全名是「超生游擊隊」),是在城市一胎、農村二胎的生育政策限制下逃避內地「超生懲罰」而來港產子孕婦的總稱;這樣做既不會牴觸國策,又可利用香港比較先進的設備和優質的醫護人員,而「搵?數」的基因發揮作用,「生仔不付費」的賴賬蔚然成風。保安局局長李少光昨午在立法會答問時透露「超生隊」隊員人數近年增長比內地GDP增幅更大更快,「內地婦女在港誕下的嬰兒數目……,在二○○○年為六百二十名,○五年已升至九千二百多名,今年首九個月更已突破一萬名!」這些數字甚是驚人,惟比十一月中旬入境處提供的數據已較保守。

  無論如何,這些嬰兒的父母均非香港永久性居民,但他們的「原產地」是香港,在二○○一年居留權(莊豐源案)訴訟中,終審法院根據《基本法》第二十四條第二款第一項規定,裁決「不論其父母是否已在港定居或擁有居港權,在港出生的中國籍子女均享有居港權。」大壯內地孕婦膽子,此後「超生游擊隊」遂攻陷香港醫院的產科部門!事實上,「莊豐源案」不但是內地孕婦來港生產的誘因,而且成為內地旅遊公司最佳招徠之道,傳媒報道顯示深圳出現「香港十天收費一萬八千人民幣的產子旅行套餐」!「給寶寶一生最珍貴的禮物:香港永久身份證」的口號,的確十分吸引,令孕婦來港人數升勢比近來的股市更勁,她們不只「擠爆」公立醫院,亦成為私家醫院的「生」力軍……,聖保祿醫院有七成產婦來自內地!

  七十年代前,英國醫療公家付款,多少歐陸「大肚妹」前往英國免費墮胎(那個時候英國醫療真是天下無雙,筆者曾患微恙,由於舉目無親、乏人照料,富同情心的醫生遂信手寫一便條,讓筆者進住同樣是完全免費的療養院凡半月之久),如今內地孕婦則來港產子,別說她們精通「省錢法」還有索性溜之大吉的靈活性;不過,即使她們繳足費用,港府的補貼仍達六、七成。在《基本法》之外,還有把兒童應享基本人權寫入其中的《香港人權法案》,令政府在「防微杜漸」方面動輒得咎,看來要稍殺「超生游擊隊」突擊之風,還須內地政府合作,但「毒菜」、「毒魚」、「毒蛋」這些「死物」都阻止不了,活生生而且善於偽裝的孕婦來港又豈是說禁便止……。

  香港以經濟旺盛名於世,可是,在許多事務上,做法卻違背經濟學原則,真是咄咄怪事!內地孕婦來港產子,除了可籠統地提高不分本地和內地女性的香港出生率,洗脫最低出生率的「惡名」,其他完全無所得益。另一方面,香港卻有世上保護性最強的專業團體,其中尤以醫師公會為甚,它們排斥教育背景相近甚至相同的海外專業人士,對這些專業團體而言,這是保障其會員壟斷本地市場的應有做法,但對香港經濟則是百害而無一利─培訓一名專業人士,除了投入二、三十年時間,金錢開支少說也要數百萬甚至過千萬,專業團體拒絕這樣的人才,令香港無法坐享其成,等於專業團體為了其成員的私利而犧牲了香港的整體利益,有違經濟原則,侵蝕港人福祉,彰彰明甚。